不敢相信 加拿大身份竟值$2000万!

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加拿大移民部长亚历山大(Chris Alexander)于本月16日公布了加拿大移民部公布投资创业资本试验计划,并提出了申请本项目的具体要求,要求资产至少有1000万元的申请人,做出200万元有风险投资达15年,移民部还首度要求投资移民必须具备中等英语或法语能力,以及具备专上教育程度,新计划将于明年1月下旬接受申请,而在试验阶段,移民部只会核准50个申请。此计划一出连NDP的议员都连连讽刺:This is a JOKE!

关于2015年加拿大联邦移民新政:风险投资移民的一些解析,加西网独家刊登唐汉博士的一篇解析,跟所有加西网网友和大温华人分享。

加拿大身份价值2000万? —解析2015年风险投资移民新政

2015年12月16日,加拿大联邦移民部长亚历山大(Chris Alexander)再出新招,引项以待的“风险投资移民试验计划”水落石出。不得不说:这是一个令人哭笑不得的新尝试。

今年亚氏突然宣布砍掉投资移民,令我等大跌眼镜相似,新政更是让我们匪夷所思。

所有的根源,归结为一句:“加拿大身份价值被严重低估”,正如亚氏年初粗鲁砍掉投资移民时所言。说白了,他想卖个好价格。虽然亚氏不讲求商业信誉。试问:加拿大身份到底价值多少?答案在新政有所体现。

且听唐汉细说如下。

我们的加拿大身份价值2000万元?

金融分析的一个奇妙之处是:所有东西,都可以定价。包括爱情!

其中一个定价方式:比较。即,用类似的参照品相互比较。

新政要求:投资200万元,用于风险投资,年限15年。我们找三个参照品进行分析。

一是投资型保险。温哥华金融教主咸氏,其保险投资产品“伦敦人寿”,回报率约6%。以200万元15年计算,其价值是400万元。注意:这种投资基本没有风险。以此比较,15年后我们的加拿大身份价值至少400万元。

二是私募基金。加拿大最大的私募代理公司Pinnacle,其28种金融产品,回报从7%至15%不等。时间越长回报越高,15年可谓是极限,回报率12%绝不过份。以此计算,200万元15年价值是1100万元。加拿大身份值1100万元?且慢!

三是更类似的投资,美国风险投资指数。据美国专业机构“剑桥风险投资协会”数据,2014年6月版,15年行业回报高达23.37%!计算结果为4700万元。也就是说:亚氏给加拿大身份的定价,15年终值是4700万元!

最后一步,我们按当前无风险回报5%折算今天的价值,移民部长亚历山大先生给加拿大身份的定价是2200万元。

几大疑点

移民新政,用一个简单公式描述是:

风险投资移民=净资产1000万+良民证+投资200万元+期限15年+中等英语能力+教育及从商经验+…

抛开其它要素不说,单就金融而论,新政有几个疑点:

1. 投资风险如何控制?

200万元投资于start up项目,也就是高风险的起步项目。此类项目成功率很低。由于是股本投资,移民者可能全部损失,也可能得到极高回报。传统的风险投资,一般进入高技术、回报潜力极高的领域。当前主要玩家是生命科学和生化项目。

通常的风险控制方式是分散投资,即:移民者投资200万元,将分散于数个不同的项目,鸡蛋放在不同的篮子。移民新政策并没有提及如何分散投资,也没有数据显示加拿大以前类似项目的成功率和回报率。他们只是武断地说:把200万元投进来,其它的,什么也别问!

典型的强买强卖嘛。

2. 谁来实施?

移民部绝不可能自己实施投资。他们需要聘请投资专家 Venture Capitalists。正常情况下,如果你我要做投资,我们有权选择风险投资专家,考察他们的业绩,考察他们的团队。这些专家的薪水特别高,具有专业精神和道德。关键是,我们有权选择聘用谁。毕竟,是我们的钱吧。可是,新政没有给我们提供投资专家或机构,供我们考虑、选择。又是强买强卖!

另外,风险投资行业,一般期限是2年至7年。即:我们的投资,在2年至7年内,可以退出并拿走投资本金和利润。移民部规定15年期限,显然,他们打算将资金投资于科学研究,而不是具体可实施的经济项目。

3. 谁来监管?

风险投资应当有第三方监管吧?每年、甚至每季,应当给我们一个财务报表,告诉我们投资现状让我们安心睡觉。另外,既然是投资,管理团队应当有个年度业绩评价吧?这是任何金融投资最基本的权利和义务啊。否则,我们怎么决定这此高级管理人员的薪水和奖金?金融行业最忌暗箱作业,暗箱产生腐败和不作为。亚氏新政是否有所考虑?

既然是联邦移民新政,为了不使此政策滋生腐败产生丑闻,损害加拿大形象,国会议员应当出面监督。如果很多华人选择这类移民,我们是否应当有华人国会议员挺身而出,对这个基金进行监督?温哥华财税专家寇鸿久今年将出选国会议员,大家投票把他送进国会山,让老寇去监督亚氏推荐的基金团队吧。

新政或许仅是超级富豪的游戏

新政出台引起网络一阵笑骂。许多专家认为这不适合中国移民。唐汉不敢苟同。

抛开移民话题,风险投资也是一种投资游戏。新政暗含着一种投资组合原理:15%的投资组合,应当包含高风险投资,如私募和风险投资。此原理普遍适用于个人和机构投资者。对于1000万元净资产者,200万元投资于风险投资,不算过分。

对于超级富豪,新政是投资机会,还有移民作为额外红利。试想一个亿万级投资者,他的投资组合中包括许多种类,股票、基金、期货、期权、房产、艺术品等等。如果投资于新政的风险项目,也是一种非常有效的方式。组合投资的一个有趣之处是:各类投资品收益加权平均,但风险却因为种类增加而减少。

这是诺贝尔经济奖的原理,也是当年共同基金发展的理论基石。

最后想说一句题外话:加拿大的政策制定者,不论是移民还是儿童性别选择法案,许多决定虽然让我们华人吃惊,于决策者是理所当然。他们还对我们的激烈反对深为诧异呢。因为彼此理念不同,文化不同,哲学和宗教不同。一个可行的方式是,让政策制定者知道我们的想法,投票给我们自己的各级议员,把我们的声音带给更多决策者,如此,再新的新政,也会考虑华人的利益。

支票和选票,是加拿大政治游戏的两个法宝。政治家帮我们做事,我们就给支票;帮我们说话,我们就给选票。除此之外,无他。

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